關于通縮的話題，中國業界的討論早在2012年就已經開始，討論認為中國正在進入通縮加劇的周期，原因有二，一是中國傳統產業結構下的產能嚴重過剩導致經濟增長緩慢，二是大宗商品的熊市尤其是國際原油價格的下跌導致中國工業品價格低迷。

在此形勢下，水泥、陶瓷建材等相關行業對內對外競爭加劇已經初現端倪。部分宏觀分析人士認為，國內寬松政策持續出臺是大概率事件，在此影響下，中國地產投資增速回升，這個時間點大約在二季度之后，彼時中國經濟很可能走出通縮。

據中國海關總署統計，中國去年1～10月的鋼材出口量比上一年同期增長了42.2%，達到7389萬噸。從單月數據來看，9月、10月出口均在850萬噸以上。

分析人士稱，中國的鋼材綜合價格指數下跌速度高于全球水平，平均出口價格低于國際水平1500元/噸，中國產能過剩背景下鋼材價格的持續弱勢對外形成了一定競爭力。

“中國鋼鐵出逃”背后，國內競爭則更加慘烈。據了解，受季節因素影響，中國北方施工期較短，在地產及其他基建項目部分甚至全部停工后，以鐵礦石、玻璃為代表的建材市場面臨需求飽和、產能溢出的局面。然而，據業內人稱，受全國地產形勢低迷影響，全國建材市場價差逐漸縮小，北方建材向南出走面臨壓力，相關商品如鐵礦石、鋼材、玻璃等建材品種繼續下跌是大概率事件。

國信期貨煤焦鋼產業研究員施雨辰表示，從2014年以來，房地產、汽車等各個主要用鋼行業的表現均不盡如人意，基建投資的實施力度也受到地方政府資金不足制約，建設進度放緩。這些對鋼鐵需求產生不利影響。

而受制于國際大型礦商制約，中國鐵礦石市場內外交困，更不容樂觀。施雨辰表示，由于國際鐵礦石生產商的成本顯著低于國內，盡管礦價在一年內跌去一半，但其仍欲擴大市場份額，紛紛加緊擴產，未來鐵礦石價格仍有繼續下行的空間。

“對于國內鋼廠而言，雖然現貨鋼材價格持續下跌，但低廉的原料價格使企業仍有不錯的利潤，因此鋼廠仍普遍維持高產能利用率，這導致即使在冬季這一鋼鐵需求淡季，現貨市場的資源供應量仍維持高位，這也令現貨鋼價陰跌不止。”